Na dúvida sobre em que investir? Renda fixa fica mais atrativa com alta da Selic
Para pequenos investidores que buscam formar reserva de emergência, conta remunerada é opção
Aumento da taxa básica de juros, a Selic, e preocupação com o cenário político-econômico brasileiro e internacional vêm tornando a renda fixa mais atrativa do que a variável aos olhos de muitos investidores. Pesquisa feita com 448 assessores da corretora XP Investimentos e de escritórios filiados entre os dias 23 e 28 de setembro, divulgada na 5ª feira (30.set), mostra que o percentual de pessoas que querem diminuir os investimentos em renda variável chegou a 51%, alta de 13 pontos percentuais (p.p.) na comparação mês a mês. Desde fevereiro de 2020, quando o levantamento começou a ser feito, esta é a primeira vez que o percentual de quem quer reduzir a exposição à renda variável supera o daqueles que desejam manter (10%, -6 pp) e o de quem pretende aumentar (39%, -7 pp). Porém, no momento de investir em outro tipo de ativo, é preciso ter atenção para fazer a melhor escolha.
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De acordo com a pesquisa da corretora, o tipo de investimento a respeito do qual os assessores e seus respectivos clientes demonstraram mais interesse, dessa vez, foram o Tesouro Direto e a renda fixa, com 69% das respostas. Para os pequenos investidores que eventualmente desejam aumentar o percentual a ser destinado para a reserva de emergência, a poupança pode ficar mais atrativa com o Selic rendendo 6,5% ao ano, mas há outros ativos similiares bem mais vantajosos.
Segundo o professor de finanças da Fundação Escola de Comércio Álvares Penteado (Fecap) Marcio Wu, "mesmo com a isenção do imposto que a poupança conta para pessoa física, quando a gente a compara, por exemplo, com um título [público] Tesouro Selic, um título bem comum, bem conhecido entre os investidores, entre os mercados, ela também acaba perdendo".
Atualmente, o Tesouro Selic 2024 deve ter retorno de 6,407% ao ano; o Tesouro Selic 2027, 6,535%; e a poupança, 4,38%. Ainda segundo Marcio Wu, "se você for realmente garimpar, acaba encontrando, principalmente, CDBs, títulos emitidos por pequenos e médios bancos, que acabam até tendo uma rentabilidade mais interessante que o Tesouro Selic. Se eu fosse um pequeno investidor, eu tentaria buscar alternativas de títulos de pequenos e médios bancos que estejam atrelados à taxa DI [depósito interbancário]".
Na 5ª feira, pelo Twitter, o estrategista-chefe da XP, Fernando Ferreira, pontuou que o Ibovespa, principal índice da Bolsa de Valores de São Paulo, a B3, recuou 12% no terceiro trimestre, encerrado no dia 30, enquanto "a taxa DI de 10 anos (2031) subiu de 9% para 11% a.a. [ao ano]".
"É um aumento muito forte no custo de capital. Hoje, esse é o principal vilão para a Bolsa brasileira, e não a Evergrande ou o tapering [retirada de estímulos] do FED", explica o professor da Fecap. Nesse cenário, aparecem ainda as chamadas contas remuneradas como uma opção para a reserva de emergência melhor do que a poupança, por exemplo. Nesse caso, o rendimento ocorre conforme o saldo parado na conta, e pode chegar a 220% do Certificado de Depósito Interbancário (CDI) -- atualmente em 6,15% ao ano. A liquidez oferecida também é diária, ou seja, o dinheiro pode ser retirado a qualquer momento.
Entre as plataformas que oferecem o produto estão a Nubank, a PicPay e a 99Pay. A primeira deu início à conta em 2017, segundo a empresa, para "ressignificar a maneira como os brasileiros lidam com o próprio dinheiro". Hoje, oferece a função "Guardar dinheiro" para os clientes separarem a quantia para gastar no dia a dia daquela para poupar. O dinheiro mantido na conta rende 100% do CDI. Porém, o Nubank acrescenta que a opção "Resgate planejado", para planos com data definida, "pode ter rendimentos acima da Taxa Selic". De todo modo, o saldo máximo permitido é de R$ 250 mil.
O limite é o mesmo praticado pelo PicPay. Porém, o retorno desta é de 120% do CDI. "Além disso, o saldo do PicPay rende diariamente, enquanto na poupança o usuário precisaria esperar o aniversário mensal do depósito. Se a pessoa sacar o dinheiro da poupança antes, ela deixa de receber o rendimento do período, enquanto no PicPay o dinheiro pode ser usado a qualquer momento sem essa preocupação", pontua Wu. No segundo trimestre deste ano, a plataforma foi utilizada por 27 milhões de pessoas para pagamentos ou para manter o dinheiro rendendo, o que corresponde a um crescimento de 116% em comparação ao mesmo período de 2020.
Já no caso da conta remunerada da 99Pay, é possível encontrar o retorno de 220% do CDI ao ano. "Por exemplo, se o usuário deixar R$ 1 mil na conta, depois de um ano ele terá R$ 1.135,00. Na poupança, esse valor seria R$ 1.043,00. Pode parecer pouco, mas, diferentemente de operações do CDI realizadas em instituições financeiras tradicionais, nesse valor não há pagamento de IOF [Imposto sobre Operações Financeiras] e o lucro obtido é livre, muito maior do que qualquer operação do mercado", explica.
Por outro lado, nas palavras do professor da Fecap, "se você for considerar títulos que tem um horizonte maior, em vez de liquidez diária, se eu puder deixar meu dinheiro rendendo um ano, dois anos, eu consigo taxas melhores que a das contas remuneradas".
Onde investir?
Segundo Marcio Wu, ao pensar em investir, "a primeira coisa é entender qual é o seu nível de risco. É o que o mercado chama de suitability, ver quais são os investimentos mais adequados para o seu perfil. A segunda coisa é ter em mente qual o objetivo com aquela aplicação. É um objetivo imediato, reserva de emergência, para um imóvel ou uma viagem? O que você vai fazer com esses recursos?"
"E aí, sim, conhecendo o seu perfil e sabendo qual é o destino que você vai dar realmente pra este este investimento, seria mais acertado fazer algum tipo de recomendação, se seria mais na renda fixa ou na renda variável, ou fundos multimercados", completa. O professor alerta ainda que é preciso conhecer o funcionamento dos ativos: "Porque é muito comum, atualmente, ouvir que alguém investiu e ir na dos outros. Costumo brincar que, quando a gente quer comprar um celular, a gente pesquisa tanto, namora tanto, vê resenha, pega a ficha técnica. Por que, com o investimento, seria diferente?".
A Bolsa de Valores de São Paulo registrou queda de 6,57% em setembro. Questionados pela XP sobre qual o maior risco para a B3, 76% dos assessores e clientes citaram a política e a situação fiscal do Brasil, e 9%, a desaceleração econômica global. Refletindo sobre o desempenho do Ibovespa nos próximos meses, o prefessor da Fecap pontua: "A gente deve ter o ano 2022 com muita volatilidade, isso sempre acontece em ano eleitoral, e também tem a taxa Selic com a expectativa de subir a patamares de 8% a 9% a.a. até o fim do ano. Tudo isso é combustível para pensar se vale ficar na renda variável. Essa migração [para a renda fixa] deve acontecer com mais intensidade até o final do ano".
